日前，上海票交所公布的《截至2023年5月31日承兌人逾期名單》顯示，截至2023年5月末發生3次以上商票逾期，且月末有逾期余額或當月出現票據逾期行為的房地產項目公司數量1551個，環比增速7.2%；占全部商票逾期企業的比重64.4%，環比微降1.9pct。

 

    而項目公司對應的存在商票逾期現象的房企主體數量增長209家，環比上漲5%。

 

    據克而瑞統計，從商票逾期增量看，5月當月新增逾期項目公司136個，環比增長15.3%，其中4月發生逾期但5月實現逾期余額清零的項目公司32個。

 

    “受房價、收入預期下跌以及政策影響逐步降溫等因素影響，5月房地產市場繼續回落，房企流動性壓力仍維持高位，部分出險房企預計陸續還會出現未及時兌付到期商票的情況，但整體行業商票逾期或將趨向穩定。”克而瑞分析師表示。

 

    從公布的名單來看，持續逾期的基本都是出險房企，其商票信用風險持續釋放，旗下持續逾期的項目公司數量有所增長。

 

    克而瑞數據顯示，5月中南、海倫堡旗下持續逾期的項目公司增長較多，環比分別增加20個、13個。

 

    “隨著房企融資環境的改善以及商票新規(商票最長期限由1年調整至6個月，對持續逾期的企業施加限制措施)的出臺，一定程度上能夠出清長賬期的部分商票，限制逾期房企惡意躺平，未來房企商票規模有望進一步下降。”國金證券分析師表示。

 

    相較于商票承兌壓力，克而瑞分析師表示，對房企而言，2023年最大的兌付壓力來源于應付類債務。從總量來看，2022年末樣本房企總應付類債務總規模達58281億，占有息負債的比重99.6%，且多數為短期負債，未來一年房企的承兌壓力較大。

 

    據信達證券統計，房企今年7-9月償債規模較高，其中6-9月債務到期規模分別為731.33億元、1008.19億元、839.28億元、1008.48億元。

 

    為緩解房企到期債務壓力，監管層逐步放開股權融資，房企融資有望從債權為主走向股債多元。

 

    近日以來，A股多家房企如招商蛇口、保利發展、中交房地產、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續公告定增事項獲得交易所審核通過，其中部分民企也順利獲批。

 

    “此次定增集中獲批表明有關部門加速推進房企股權融資的進度，支持房企股權融資的政策實際落地，獲批企業涵蓋了央企、地方國企和民企，政策支持覆蓋面較寬。”中指研究院企業研究總監劉水稱。

 

    其進一步表示，只有房地產市場持續回暖，行業信心得以修復，房企融資效率將有進一步釋放的空間。

 

    事實上，隨著一季度積壓需求釋放殆盡，樓市復蘇逐步轉弱，市場再次進入緩慢的弱修復周期。“樓市亟需利好政策的出臺拯救低沉的市場情緒。”諸葛數據研究中心高級分析師陳霄稱。

 

    中指院分析師也指出，6月進入上半年沖刺經濟的關鍵時刻，房地產優化政策需要盡快落實到位，以免錯過6月市場企穩窗口期，只有促進房地產銷售好轉，才能推動市場信心恢復，進而帶動房地產投資改善，實現房地產不拖經濟后腿。

 

    業內人士認為，隨著后續供需兩端政策的持續發力，銷售市場逐步企穩，房企債務壓力及現金流狀況或將緩解。

 

    “未來全國市場的整體銷售可能繼續呈現弱復蘇態勢。頭部國央房企銷售與融資具備較大優勢，小型房企和民營房企表現依然承壓。”信達證券分析師江宇輝表示。

 

來源：財聯社